Дата публикации:

Размещение акций эмитентами, зарегистрированными в Луганской Народной Республике (ЛНР), вызывает повышенный интерес со стороны инвесторов, однако одновременно создаёт ряд налоговых неопределённостей. Налоговая служба Российской Федерации уже давно обратила внимание на особенности таких операций и сформулировала свою позицию, которую важно учитывать при планировании эмиссии и последующей реализации ценных бумаг.

Основные источники налогового регулирования

• Налоговый кодекс РФ (глава 23 – налог на прибыль организаций, глава 23.1 – налог на доходы физических лиц);
• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»;
• Письма и разъяснения Федеральной налоговой службы (ФНС) от 2023‑2025 гг., посвящённые операциям с ценными бумагами эмитентов из непризнанных территорий;
• Международные соглашения об избежании двойного налогообложения (ДСН), в частности с Украиной и рядом стран СНГ.

Ключевые налоговые риски при размещении акций

Определение налоговой базы при безденежной форме оплаты

Как указано в предоставленных материалах, фактическая цена реализации акций может выражаться не в абсолютной денежной величине, а соответствовать стоимости передаваемого взамен имущества. Это создаёт риск:

1. Налоговый орган может переоценить стоимость имущества, полученного эмитентом, и начислить дополнительный налог на прибыль общества‑продавца;
2. Наоборот, при занижении стоимости имущества налоговая база покупателя может быть завышена, что приведёт к доначислению НДФЛ при последующей реализации акций.

Позиция ФНС: при отсутствии рыночной цены сделки налогоплательщик обязан обосновать используемую оценку независимой экспертизой или данными о сопоставимых сделках на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ). В противном случае налоговая служба вправе применить метод «справедливой рыночной стоимости» (статья 105.3 НК РФ).

Ограничения на применение вычетов при реализации доли в уставном капитале

Для налоговых нерезидентов РФ, получающих доход от продажи доли в уставном капитале российской компании, вычеты, уменьшающие налоговую базу по НДФЛ, недоступны. Это особенно актуально для инвесторов из ЛНР, которые могут рассматриваться как нерезиденты в зависимости от их фактического места жительства и статуса.

Последствия:

• Увеличение эффективной налоговой нагрузки до 13 % (ставка НДФЛ) без возможности уменьшения базы на расходы, связанные с приобретением доли;
• Необходимость ведения отдельного учёта доходов от таких операций для корректного заполнения декларации по НДФЛ.

Риск двойного налогообложения при операциях с иностранными ценными бумагами

При размещении акций эмитентами из ЛНР на международных биржах (например, на Московской бирже в секторе иностранных ценных бумаг) может возникать ситуация, когда:

• Доход облагается в стране эмитента (ЛНР) согласно её внутреннему законодательству;
• Одновременно российская налоговая служба рассматривает тот же доход как полученный на территории РФ и требует уплаты НДФЛ.

Позиция ФНС: наличие ДСН не освобождает от обязанности подтвердить право на применение льгот. Налогоплательщик должен предоставить:

1. Документы, подтверждающие статус резидента страны‑партнёра по ДСН;
2. Сведения о фактическом получении дохода и уплаченном налоге в источнике;
3. Расчёт, показывающий, что доход не подлежит двойному обложению в соответствии с положениями соглашения.

При отсутствии такого подтверждения налоговая служба может начислить налог в полном объёме, а затем предоставить возможность вернуть излишне уплаченную сумму через процедуру возврата или зачёт.

Незавершённые корпоративные процедуры и их налоговые последствия

Если эмитент из ЛНР проводит государственную регистрацию юридического лица, но не завершает процедуры размещения акций (не распределяет акции среди инвесторов, не фиксирует права акционеров), то:

• С точки зрения налогового учёта такие операции могут рассматриваться как незавершённые сделки, что влечёт за собой отложенное признание дохода;
• Налоговая служба может квалифицировать отсутствие завершения размещения как попытку уклонения от налогообложения и применить штрафные санкции (ст. 122 НК РФ).

Рекомендация: перед началом размещения обеспечить полное соблюдение корпоративных процедур, включая утверждение проспекта эмиссии, регистрацию выпуска в уполномоченном органе и внесение записей в реестр акционеров.

Позиция налоговой службы: основные тезисы

С учётом вышеизложенных рисков ФНС формирует свою позицию, которую можно свести к следующим пунктам:

1. Документальное обоснование стоимости. При безденежной форме оплаты акций необходимо предоставить независимую оценку и/или данные о сопоставимых сделках.
2. Учёт статуса налогоплательщика. Чётко определить, является ли инвестор резидентом РФ или нерезидентом, чтобы применить правильную ставку и порядок вычетов.
3. Подтверждение права на льготы по ДСН. При получении дохода от иностранных ценных бумаг собрать весь пакет документов, необходимых для применения соглашений об избежании двойного налогообложения.
4. Завершение корпоративных процедур. Обеспечить полное проведение всех этапов размещения акций, иначе возможны доначисления и штрафы.
5. Ведение отдельного налогового учёта. Для операций с акциями эмитентов из ЛНР рекомендуется вести аналитический учёт, облегчающий подготовку налоговой отчётности и ответ на запросы налоговых органов.

Практические рекомендации для эмитентов и инвесторов

Для эмитентов из ЛНР

• Перед выпуском акций провести внутренний налоговый аудит, сосредоточив внимание на оценке имущества, передаваемого в обмен на акции.
• Заручиться поддержкой независимого аудитора или оценочной компании, готового предоставить отчёт, приемлемый для ФНС.
• Оформить внутренние приказы и положения, регламентирующие порядок документирования сделок по размещению акций.
• При планировании размещения на международных биржах заранее изучить положения ДСН с соответствующими странами и подготовить пакет документов для подтверждения права на льготы.

Для инвесторов (физических и юридических лиц)

• Определить свой налоговый статус резидента/нерезидента до совершения сделки.
• При покупке акций через брокера запросить справку о стоимости приобретения и возможных вычетах.
• Вести отдельный журнал операций с акциями эмитентов из ЛНР, фиксируя даты, цены, валюту и сопутствующие расходы.
• В случае получения дохода от таких акций готовиться к возможному запросу налоговой службы о предоставлении доказательств стоимости и уплаченных налогов в источнике.
• При наличии сомнений в применении льгот по ДСН обращаться за консультацией к налоговому консультанту или юристу, специализирующемуся на международном налогообложении.

Размещение акций эмитентами из ЛНР представляет собой сложную налоговую среду, где ключевыми рисками являются:

1. Неопределённость в определении стоимости имущества при безденежной форме оплаты;
2. Отсутствие возможности применения вычетов для нерезидентов при реализации доли в уставном капитале;
3. Потенциальное двойное налогообложение при операциях с иностранными ценными бумагами;
4. Последствия незавершённых корпоративных процедур.

Позиция налоговой службы чётко указывает на необходимость документального обоснования всех оценок, подтверждения статуса налогоплательщика и соблюдения корпоративных формальностей. Соблюдение этих требований позволит минимизировать налоговые риски, избежать доначислений и штрафов, а также обеспечить прозрачность операций для всех участников рынка.

Рекомендуем эмитентам и инвесторам проводить предварительный налоговый аудит, привлекать квалифицированных консультантов и вести тщательный учёт всех операций, связанных с размещением и последующей реализацией акций.